As perspetivas económicas para Portugal em 2026 apontam para um cenário globalmente favorável, ainda que sujeito a riscos externos e desafios internos. As principais instituições nacionais e internacionais antecipam um crescimento moderado, mas positivo, com o produto interno bruto a expandir-se em torno de 2% ao longo do ano. Este ritmo de crescimento, ligeiramente acima da média prevista para a área do euro, assenta na continuidade da recuperação pós pandemia, na resiliência do mercado de trabalho e na execução dos investimentos associados ao Plano de Recuperação e Resiliência.

Em termos de crescimento, as projeções situam o PIB num intervalo aproximado entre 1,8% e 2,3% em 2026, refletindo alguma incerteza quanto ao enquadramento internacional, mas um consenso claro quanto ao sentido positivo da evolução económica. O comportamento do consumo privado deverá continuar a ser um dos principais motores, beneficiando da manutenção de níveis elevados de emprego, da subida dos rendimentos reais e de um contexto de inflação mais baixa. A convergência da inflação para valores próximos de 2% reduz a erosão do poder de compra e torna o ambiente mais previsível para famílias e empresas.

O investimento terá um papel determinante, em particular devido à fase final de execução do PRR, que mobiliza recursos significativos para projetos de modernização de infraestruturas, transição energética e digitalização. Este impulso deverá traduzir-se num crescimento robusto do investimento, com efeitos positivos na produtividade e na capacidade de crescimento futuro da economia. Ao mesmo tempo, a procura externa continuará a ser relevante, ainda que com um contributo mais moderado do que em anos de forte expansão do turismo. Espera-se que o setor do turismo mantenha níveis elevados de atividade, enquanto as exportações de bens enfrentarão um contexto internacional mais exigente.

No mercado de trabalho, antecipa-se a continuidade de uma taxa de desemprego historicamente baixa, próxima de 6%, e um nível de emprego elevado, ainda que o ritmo de criação líquida de postos de trabalho deva abrandar. Esta situação sustenta a confiança das famílias, mas pode manter pressões salariais em alguns setores, sobretudo onde persistem dificuldades de recrutamento. No plano das finanças públicas, projeta-se a manutenção de contas relativamente equilibradas e a continuação da trajetória de descida do rácio da dívida pública, que deverá recuar para valores inferiores a 90% do PIB, reforçando a credibilidade financeira do país.

Apesar deste quadro globalmente positivo, subsistem riscos significativos. Entre os principais destacam-se uma eventual desaceleração mais forte da economia europeia, a volatilidade geopolítica e energética e a possibilidade de perturbações nas cadeias de abastecimento. A estes somam-se desafios internos, como a baixa produtividade, os constrangimentos no mercado da habitação e a necessidade de qualificar a população ativa. Em conclusão, 2026 apresenta-se como um ano de crescimento moderado, inflação controlada e finanças públicas relativamente sólidas, mas o aproveitamento pleno deste contexto dependerá da capacidade de transformar o atual ciclo de investimento em ganhos estruturais de competitividade e de assegurar um desenvolvimento económico sustentável e inclusivo.